Нет, такая возможность отсутствует из-за санкций, наложенных ЕС на НРД. Погашение и ликвидация акций фонда невозможна без участия европейской инфраструктуры, как с точки зрения европейского, так и российского законодательства. Это разрешение не решает проблему заблокированных иностранных бумаг. Во-первых, чтобы провести сделку по предложенному сценарию, контрагенту из недружественной страны необходимо иметь счет депо в НРД.
Это зависит от настройки внутренних процессов Citibank, ситуации с ликвидностью и фрагментацией рынка свопов USDRUB. Как только сложности в расчетах будут устранены, расчет будет восстановлен. После возобновления торгов доступ к покупке фондов через санкционных брокеров будет невозможен до момента снятия с них санкций. Мы не видим заинтересованности Банка России поддерживать рынок иностранных ценных бумаг в интересах российских инвесторов.
Почему банки обеспечивающие хедж могут требовать немедленного расчета по контрактам, несмотря на форсмажор, а рядовые вкладчики нет.И хотя бы имена сказали банков инвесторов… Кроме того, считалось, что фонды как совокупность активов не могут обанкротиться, — но в данном случае произошло нечто похожее. У фонда возник долг по контрактам хеджирования, который пришлось покрывать за счет его сильно подешевевших Что такое экономический календарь активов, — и в итоге фонд лишился всех активов. 3 июня FinEx подтвердила, что активов FXRB не хватило, чтобы покрыть убытки по хеджу, и действительно пришлось использовать активы FXRU. На это потратили примерно 6,4 млн долларов, что по состоянию на 31 марта дало FXRU 25% дополнительных потерь. Видимо, подразумеваются потери сверх возникших от того, что подешевели еврооблигации в составе фонда.
В своей публикации FinEx объяснял, что Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда и их активы не разделяются при возникновении убытков. Поэтому держатели FXRU тоже заплатили за потери FXRB, говорит Дебелов. FXRU абсорбировал убытки FXRB на сумму около $6,4 млн, то есть FXRU пришлось продать 25% активов, следует из сообщения FinEx. «Формально о риске ответственности за другую часть фонда инвесторы предупреждены в проспекте эмиссии, но кто же их читает», — объясняет Дебелов.
- На данный момент по фонду остановили расчет стоимости чистых активов.
- Все решения будут основаны на проспекте и основополагающих документах фонда.
- Сложившаяся ситуация вынудила управляющую компанию продать все еврооблигации российских эмитентов, которые относятся к этому классу активов.
- Пострадавшие инвесторы уже создают телеграм-каналы, где пишут, что планируют подать коллективный иск на действия FinEx.
- Фонды FXRU и FXRB созданы как классы акций одного и того же фонда, и, соответственно, у них отсутствует иммунитет от убытков, возникших в сестринском фонде (на них не распространяется сегрегация активов).
Можно также рассчитать размер ожидаемой доходности в робо-калькуляторе, о котором мы поговорили выше. Как и в первом конструкторе, здесь видна реальная историческая доходность аналогичного портфеля в прошлом. Можно посмотреть, как вел себя портфель в кризисные времена, и оценить, насколько вам будет комфортно с ним в будущем.
Что с другими фондами FinEx
Да, возможность подарить акции фондов не противоречит законодательству. По сути речь идет об обычном переводе ценных бумаг со сменой владельца. В настоящее время ЦБ Ирландии рассматривает обращение о снятии ограничений для фондов денежного рынка (FXMM/FXTB). После принятия регулятором решения добавится определенность https://inet-zarabotok.org/ в вопросе возобновления расчета СЧА по этим фондам. Нет, валютный класс акций FXRU абсорбировал убытки фонда на сумму около 6,4 млн долларов. В терминах стоимости активов в расчете на 31 марта 2022 года дополнительные потери по FXRU составили около 25% активов, относящихся к этому классу акций.
В сочетании с лицензированием и тем, что это очень старый биржевой фигурант, можно ответить однозначно — не, не лохотрон. Официальный сайт инвестгруппы сообщает, что математическая модель эффективного портфеля основана на результатах исследований экономистов Уильяма Шарпа и Гарри Марковица, ставших лауреатами Нобелевской премии. Пострадавшие инвесторы уже создают телеграм-каналы, где пишут, что планируют подать коллективный иск на действия FinEx. Действия FinEx регулируются законодательством ирландского центробанка и Евросоюза. Ладно, один фонд пострадал, но это не обошло стороной и еще один, схожий по классам активов.
Известные нам иностранные ETF на российские активы придерживаются еще более радикального подхода и в своей аудированной отчетности учитывают аналогичные активы по нулевой стоимости, что подразумевает делистинг и закрытие фонда. Другими словами, подход группы FinEx несущественно отличается от принятого на глобальном рынке, хотя и имеет важную особенность в силу дисконта менее 100%. 7 августа 2023 года Мосбиржа сообщила, что с 9 августа исключит фонды FinEx из списка бумаг, допущенных к торгам. Причина делистинга — расторжение по инициативе FinEx договоров с биржей, на основании которых осуществлялся листинг ценных бумаг.
При этом рублевое хеджирование сейчас не работает, так что указанные фонды будут работать без хеджа. Для хеджирования использовались одномесячные свопы — производные инструменты. Насколько целесообразно сотрудничать с инвестиционным проектом «Финекс ИТФ»? Ответить на этот вопрос помогут отзывы клиентов и экспертов инвестиционной отрасли.
Будет ли комиссия в размере 12% в отношении валюты на бирже применяться к покупке фондов с иностранными акциями?
Центральный банк Ирландии (CBI) определил судьбу FXMM — фонда денежного рынка. Готовится формальное решение о трансформации FXMM в долларовый класс акций (даты будут опубликованы позже). Рассказываем, что сейчас происходит с FXMM и как будет меняться ситуация. Поменять основной депозитарий, через который проходят все операции с ценными бумагами FinEx ETF, практически невозможно в условиях санкционных ограничений. Несмотря на это, наша команда юристов и консультантов прорабатывает возможные сценарии, которые позволят решить эту проблему, но при этом не будут восприняты регуляторами ЕС, как попытка «обойти наложенные санкции».
С моими вложениями в ваши фонды все будет нормально? Или они будут заблокированы и заморожены?
Погашение подразумевает обмен акций ETF на базовый актив или деньги. Погашать фонды могут только авторизованные участники, которые обеспечивают ликвидность фондов, а не сами инвесторы. Любой авторизованный участник рынка может создавать и погашать новые акции ETF, и управляющий этим фондом должен будет докупать или распродавать базовый актив, чтобы сохранить структуру индекса, за которым следует ETF. Возможно, автор вопроса имел в виду ликвидацию фонда, когда происходит продажа ценных бумаг базового актива и выплата денег инвесторам. Ситуацию также прокомментировал гендиректор ООО «УК «ФинЭкс Плюс», старший партнер FinEx Capital Management LLP Олег Янкелев. Он сказал, что решение не продолжать операции валютного свопа в паре рубль-доллар контрагентами было принято на фоне санкций и ограничений движения капитала со стороны ЦБ и правительства.
Нерешенный вопрос остался только по фонду FXMM, состоящего из векселей казначейства США — по нему сейчас идет согласование с Центробанком Ирландии, добавил Крейндель. При возобновлении торгов можно продать те бумаги, цена которых выше справедливой стоимости. При продаже бумаг ниже справедливой стоимости инвестор будет действовать в убыток себе. Важно помнить, что совет директоров фондов FinEx ETF сформирован таким образом, чтобы менеджмент ETF-провайдера не мог оказывать влияния на его решения (большинство в совете принадлежит независимым директорам). Директора фондов несут фидуциарную ответственность перед инвесторами, то есть обязаны ставить интересы инвесторов выше собственных интересов или интересов любых других лиц, включая менеджмент и акционеров ETF-провайдера. Одновременно с этим они должны следовать законам и правилам, определенным регуляторами финансовых рынков в ЕС.
Кроме того, доверие к европейским институтам подорвано, и уйдет время, чтобы его восстановить. Инвесторы понадеялись, что фонд вкладывает деньги в облигации (как наименее рискованный актив), в российских надежных эмитентов, да еще и защищает от валютных рисков. На сайте есть информация, что фонды с хеджем (FXIP, FXRW, FXRD) трансформировались просто в валютные фонды и «с точки зрения состава портфелей станут полными аналогами FXTP, FXWO и FXFA соответственно». Банк на фоне такой ситуации закрыл валютный своп и потребовал немедленно рассчитаться по контрактам. А деняк нет, поэтому пришлось распродать все оставшиеся активы за бесценок. Фонд FXRB — фонд еврооблигаций российских компаний, который включал в себя стратегию рублевого хеджирования.
Биржевое обращение — ключевое свойство ETF, поэтому именно восстановление доступа инвесторов к рынку и инструменту является нашей главной целью и приоритетом. Чтобы закрыть ИИС, необходимо продать ценные бумаги, в том числе акции ETF. В настоящий момент, по решению Банка России, торги ETF на Московской бирже приостановлены, а значит, продать бумаги нельзя. Мы не рекомендуем закрывать ИИС до истечения трех лет с момента его открытия, иначе вы лишитесь налоговых льгот. FXGD торгуется на бирже Euronext Amsterdam — еще одно доказательство, что с фондами все в порядке. Однако вывести бумаги из РФ с тем, чтобы продать их в Амстердаме, не получится все из-за того же неработающего «моста» между Euroclear и НРД.